Galaxy Research: Bitcoin'de Ayı Piyasası Bitti mi? Kritik Seviye 76.540 Dolar

Galaxy Research, Bitcoin’in Haziran 2026’da ayı piyasasını geride bıraktığını ve yeni bir birikim dönemine girdiğini savundu. Şirketin araştırma direktörü Alex Thorn tarafından hazırlanan rapora göre, Bitcoin’in uzun vadeli teknik görünümü güçlenirken eski yatırımcıların satış baskısı da azalıyor.

22 Ekim’de yayımlanan ve 26 Ekim’de yeniden gündeme gelen araştırmada, Bitcoin’in 50 haftalık hareketli ortalamasının üzerinde beş hafta üst üste kapanış yapması önemli bir yükseliş sinyali olarak değerlendiriliyor.

Ancak Galaxy’nin iyimser beklentisinin bir sınırı var: 76.540 dolar seviyesinin kaybedilmesi ve bir ay içerisinde geri kazanılamaması, Bitcoin’in yeni bir yükseliş dönemine girdiği görüşünü zayıflatabilir.

Galaxy Research: Bitcoin’de Ayı Piyasası Haziran’da Sona Erdi

Galaxy Research’e göre Bitcoin, Ekim 2025’te ulaştığı tarihi zirvenin ardından yaklaşık sekiz ay süren bir düşüş dönemi yaşadı.

Bitcoin, 6 Ekim 2025’teki zirvesinden 30 Haziran 2026’daki dip seviyesine kadar yaklaşık %53 değer kaybetti.

Şirket, Haziran sonunda oluşan bu dip seviyesinin mevcut döngünün en düşük noktası olabileceğini düşünüyor.

Galaxy’nin analizine göre Bitcoin, 22 Ekim’de yaklaşık 81.391 dolardan işlem görürken Haziran dibinin %39 üzerinde, Ekim 2025 zirvesinin ise yaklaşık %35 altında bulunuyordu.

Bu tablo, Bitcoin’in önceki zirvesine henüz dönmediğini ancak en sert satış dönemini geride bırakmış olabileceğini gösteriyor.

Galaxy’nin temel görüşü, Bitcoin’in artık düşüş trendinden birikim dönemine geçtiği yönünde.

50 Haftalık Hareketli Ortalama Neden Önemli?

Raporda öne çıkan en önemli teknik gösterge, Bitcoin’in 50 haftalık hareketli ortalaması.

Bu gösterge, Bitcoin’in son 50 haftalık fiyat kapanışlarının ortalamasını hesaplıyor ve uzun vadeli trendi değerlendirmek için kullanılıyor.

Galaxy’nin araştırmasına göre Bitcoin, Kasım 2025’te bu ortalamanın altına geriledi ve yaklaşık 44 hafta boyunca seviyeyi kalıcı olarak geri kazanamadı.

Ancak 20 Eylül 2026’da sona eren haftada yeniden 50 haftalık ortalamanın üzerinde kapanış yaptı.

18 Ekim’de sona eren hafta itibarıyla ise beş hafta üst üste bu seviyenin üzerinde kapanış gerçekleşti.

Galaxy, geçmiş Bitcoin döngülerinde uzun süreli düşüşlerin ardından 50 haftalık ortalamanın yeniden kazanılmasının genellikle dip oluşumundan sonra gerçekleştiğine dikkat çekiyor.

Bu nedenle mevcut hareket, şirket tarafından ayı piyasasının sona erdiğine yönelik önemli bir teknik kanıt olarak değerlendiriliyor.

Bununla birlikte hareketli ortalamalar geçmiş fiyatlara dayanan göstergeler olduğu için tek başlarına gelecekteki yükselişi garanti etmiyor.

200 Haftalık Ortalama Haziran Düşüşünde Destek Oldu

Galaxy’nin dikkat çektiği ikinci gösterge ise 200 haftalık hareketli ortalama.

Bitcoin’in önceki ayı piyasalarında bu seviye, uzun vadeli dip bölgelerinin belirlenmesinde önemli rol oynadı.

Haziran 2026’daki düşüşte Bitcoin’in haftalık kapanışı, 200 haftalık ortalamanın en fazla yaklaşık %4,7 altına indi.

Galaxy’ye göre bu hareket, geçmiş döngülerde görülen dip oluşumlarıyla benzerlik taşıyor.

Şirket, 200 haftalık ortalamanın uzun vadeli destek ve 50 haftalık ortalamanın yeniden kazanılmasını da trend değişimi açısından önemli bir gelişme olarak yorumluyor.

Ancak geçmişte destek görevi gören seviyelerin gelecekte mutlaka korunacağı söylenemez.

Uzun Vadeli Bitcoin Yatırımcılarının Satışları Azalıyor

Galaxy Research’ün iyimser görüşü yalnızca teknik göstergelere dayanmıyor.

Raporda, en az beş yıldır hareket etmeyen Bitcoin’lerin transfer miktarındaki düşüş de inceleniyor.

Şirketin verilerine göre bu gruptaki Bitcoin’lerin aylık ortalama hareket miktarı şöyle:

Veriler, uzun süredir elde tutulan Bitcoin’lerin hareketinde belirgin bir yavaşlamaya işaret ediyor.

2024 ile karşılaştırıldığında 2026’daki aylık hareket miktarı yaklaşık %49 azalmış durumda.

Galaxy, bunu uzun vadeli yatırımcılardan gelen potansiyel satış baskısının zayıfladığına yönelik bir işaret olarak değerlendiriyor.

Ancak burada önemli bir ayrıntı bulunuyor: Bir Bitcoin’in cüzdanlar arasında transfer edilmesi, mutlaka satıldığı anlamına gelmiyor.

Bu nedenle söz konusu veri doğrudan satış miktarını değil, uzun süredir hareketsiz duran Bitcoin’lerin ne ölçüde hareket ettiğini gösteriyor.

Bitcoin ETF’leri Satış Baskısını Karşılayabilir mi?

Galaxy Research’e göre Bitcoin piyasasındaki önemli değişimlerden biri de kurumsal yatırımcıların artan rolü.

Spot Bitcoin ETF’leri ve bilançolarında BTC tutan halka açık şirketler, uzun vadeli yatırımcılardan gelen arzın önemli bir bölümünü karşılayan alıcılar arasında yer alıyor.

Bu durum, önceki Bitcoin döngülerinden farklı bir piyasa yapısı oluşturuyor.

Ancak kurumsal talep her zaman aynı yönde ilerlemiyor.

Nitekim 22 Ekim’de ABD spot Bitcoin ETF’lerinden yaklaşık 635,5 milyon dolar, 23 Ekim’de ise yaklaşık 137,9 milyon dolar net çıkış gerçekleşti.

Dolayısıyla Galaxy’nin uzun vadeli birikim beklentisi ile kısa vadede yaşanan ETF satışları aynı anda görülebiliyor.

Bitcoin’in kalıcı bir yükseliş trendine girmesi açısından kurumsal talebin yeniden güçlenmesi önemli olacak.

Galaxy’ye Göre Bitcoin İçin Kritik Seviye: 76.540 Dolar

Galaxy Research, Bitcoin için olumlu beklentisini hangi koşullarda yeniden değerlendireceğini de açıkladı.

Raporda 76.540 dolar civarındaki 50 haftalık hareketli ortalama önemli bir eşik olarak gösteriliyor.

Şirkete göre Bitcoin’in bu seviyenin altında haftalık kapanış yapması ve sonraki bir ay içerisinde seviyeyi geri kazanamaması, yükseliş senaryosunu zayıflatabilir.

Bu nedenle 76.540 dolar yalnızca kısa vadeli bir destek seviyesi değil, Galaxy’nin uzun vadeli piyasa değerlendirmesi açısından da önemli.

Bununla birlikte hareketli ortalama her hafta yeniden hesaplandığı için söz konusu seviye zaman içerisinde değişebilir.

Bitcoin 80.000 Doların Altına Geriledi: Galaxy’nin Tahmini Geçerli mi?

Galaxy’nin raporu yayımlandıktan sonra Bitcoin yeniden satış baskısıyla karşılaştı.

26 Ekim’de BTC kısa süreliğine 80.000 doların altına gerileyerek yaklaşık 79.300 dolar seviyesini test etti.

Bu hareket, Bitcoin’in kısa vadeli görünümünün hâlâ kırılgan olduğunu gösteriyor.

Ancak Galaxy’nin analizinde öne çıkan zaman aralığı günlük değil, haftalık fiyat hareketleri.

Dolayısıyla Bitcoin’in 80.000 doların altına kısa süreli gerilemesi, şirketin ayı piyasasının sona erdiği görüşünü tek başına geçersiz kılmıyor.

Asıl belirleyici gelişme, Bitcoin’in 50 haftalık hareketli ortalama karşısındaki konumu olacak.

Fed Kararı ve ABD Ara Seçimleri Bitcoin’i Nasıl Etkileyebilir?

Galaxy’nin olumlu değerlendirmesine rağmen Bitcoin piyasasında kısa vadeli riskler devam ediyor.

Özellikle 28 Ekim’deki Fed faiz kararı ve 3 Kasım’daki ABD ara seçimleri, yatırımcıların yakından takip ettiği iki önemli gelişme.

Fed’in beklenenden daha sıkı para politikası mesajları vermesi, ABD tahvil getirilerini ve doları destekleyerek Bitcoin üzerindeki baskıyı artırabilir.

Buna karşılık daha ılımlı açıklamalar, kripto para piyasasındaki risk iştahını güçlendirebilir.

ABD ara seçimlerinin Kongre’deki siyasi dengeleri değiştirmesi ise kripto para düzenlemelerine yönelik beklentileri etkileyebilir.

Bu nedenle Bitcoin’in uzun vadeli birikim döneminde olduğu görüşü doğru çıksa bile kısa vadede sert fiyat hareketleri yaşanması mümkün.

Bitcoin İçin Bundan Sonra Hangi Seviyeler Önemli?

Galaxy’nin araştırmasını mevcut piyasa koşullarıyla birlikte değerlendirdiğimizde üç fiyat bölgesi öne çıkıyor.

82.000–85.000 dolar: Bitcoin’in yeniden güç kazanması için takip edilebilecek kısa vadeli direnç bölgesi.

79.000–80.000 dolar: Son fiyat hareketlerinde öne çıkan psikolojik ve kısa vadeli destek alanı.

76.540 dolar: Galaxy’nin uzun vadeli olumlu beklentisi açısından belirlediği kritik 50 haftalık hareketli ortalama seviyesi.

Pozitif senaryoda Bitcoin’in yeniden 82.000 doların üzerine çıkması ve ardından 85.000 dolar bölgesini geri kazanması, kısa vadeli toparlanma beklentilerini güçlendirebilir.

Negatif senaryoda ise 80.000 doların altında kalıcılık ve ETF çıkışlarının devam etmesi, 76.540 dolar bölgesinin yeniden gündeme gelmesine neden olabilir.

Sonuç: Bitcoin’de Ayı Piyasası Gerçekten Bitti mi?

Galaxy Research, Bitcoin’in Haziran 2026’da dip oluşturduğunu ve yeni bir birikim dönemine geçtiğini düşünüyor.

Bu görüşü desteklemek için üç temel gelişmeye dikkat çekiyor:

• Bitcoin’in 50 haftalık hareketli ortalamasının üzerinde beş hafta üst üste kapanış yapması.
• Haziran düşüşünde 200 haftalık hareketli ortalamanın uzun vadeli destek bölgesi olarak çalışması.
• Beş yıldan uzun süredir elde tutulan Bitcoin’lerin hareket miktarının azalması.

Bunlar uzun vadeli görünüm açısından olumlu sinyaller.

Ancak ayı piyasasının kesin olarak sona erdiğini söylemek için henüz erken.

Özellikle ETF çıkışları, Fed kararı ve Bitcoin’in 80.000 dolar çevresindeki fiyat hareketleri kısa vadeli risklerin sürdüğünü gösteriyor.

Bitcoin 82.000 doların üzerine dönmedikçe kısa vadeli toparlanmanın güç kazandığını söylemek zor. Buna karşılık 76.540 dolar seviyesinin korunması, Galaxy’nin uzun vadeli birikim senaryosunu desteklemeye devam edebilir.

Önümüzdeki haftalarda takip edeceğim en önemli gelişme, Bitcoin’in 50 haftalık ortalamanın üzerinde kalıp kalamayacağı ve ETF talebinin yeniden güçlenip güçlenmeyeceği olacak.

Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir.